港交所免費實時報價
競報綜合消息港交所行政總裁周文耀昨日表示，港交所計劃於２００９年下半年推行免費實時報價，其中已經從３０家股票報價供應商選出１２家，而最終將會有４家供應商，可以成為免費實時報價營運商，其中香港及內地將分別各佔２家。
周文耀續指，港交所現正聘請顧問，就有關礦業公司的存量計算方法提出建議，預計報告可於兩個月內提交，預期該新例將會運用於新上市的礦業公司。他表示近日成交宗數未有太大改變。
換個角度看金融恐慌
次貸的陰霾依舊沒有退去，而是在全球掀起一浪高過一浪的金融風暴。格林斯潘感慨：“美國正陷入百年難遇的金融危機，是我此生所見到的最糟的一次。 ”而其他專家則預測，金融風暴可能導致1930年的經濟大蕭條歷史重演。與全球金融危機遙相呼應的是，中國A股市場已經單邊下跌近一年時間，即便是久經沙 場的老基民，也有些惴惴不安。
那麼，在恐慌和擔憂面前，應該如何操作？還是到歷史中找尋答案，重溫投資大師的智慧吧。雖然他們所處的市場與中國股市有一定差別，但他們與眾不同的思維方式，仍然值得借鑒。
約翰·鄧普頓：
灰熊撲來，何不與之擊掌？
約翰·鄧普頓是全球股票報價投資之父，歷史上最成功的基金經理，鄧普頓基金集團創始人。他最著名的一句話就是：行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。
鄧普頓從小就親眼目睹資產增值的奧秘。那是20世紀20年代的美國，經濟大蕭條讓許多農場倒閉，農場主總會集中在萬切斯特鎮的廣場上，通過拍賣來 清償抵押品。鄧普頓的父親總是站在二樓的窗前，以便清楚地股票報價看清拍賣進度和全場的狀況。每到star auto scanner| auto star scanner| autoboss| launch 431| Electronic Cigarette| X431| X 431| 拍賣品無人出價時，他總會下樓，出價購買。這時候，他總 能以十分低廉的價格買下別人的農場。數十年之後，他父親把這些資產出售給商業和住宅開發商，創造了巨額的財富。可以說，在無人出價時進場，就是鄧普頓後來 總結出的偉大投資原則：“極度悲觀原則”。在一個市場裡，如果只有一個人出價，就可以用比較便宜的價格買到所需的商品。甚至，商品的價格低廉到像是撿來 的。同樣，在股市裡，這樣的故事一而再、再而三地上演，股價的狂瀉往往是因為無人願意出價，而不是意味著這個股票一文不值。
因此，當熊市來臨時，大部分投資者認為自己站在了一條狹窄的小徑上，孤身面對張牙舞爪、兇猛無比的灰熊。然而，鄧普頓卻覺得，熊揮舞手臂撲過來，是為了和他擊掌慶賀。因為他知道，股票又會變得很便宜。
關注價格和價值的差距
不過，這個觀點看似簡單，實踐起來卻並不容易。我們在現實生活中總會在晴天出門，在前景不錯的行業中找工作。奇怪的是，這種行為很難讓人們在投資 市場成功。股市上的大多數買家總是不斷搶進前景最為看好的股票，把資產價格越吹越高。這就好比在廣場上人人爭相競標時，農場的價格會越來越高，甚至超過實 際的價值。因此，鄧普頓說：投資者務必記得，如果要買賣股票、基金，如果購買的方式與其他每個人都一樣，那麼你得到的回報率就會和每個人一樣。因此，趁別 人垂頭喪氣的時候買入，趁別人貪得無厭的時候賣出，你將獲得極大的報酬。當然，這需要堅強的意志。
幾十年來，鄧普頓總是在股票價格低到它所代表的公司的價值的時候，才會出資購買。比如說，甲公司把它所持有的廠房、存貨、員工等資產加起來，開價 100元賣給你，但其股票價格僅為75元，這就值得買入。同時，如果這家公司今天價值100元，幾年後會變成200元，那麼同樣值得持有。
所謂價值投資，核心方法就是尋找價格和價值之間的差距。不論是買賣股票、不動產還是藝術品，所有投資都應該採取這一策略。投資每一種資產之前，最 重要的就是確認它的價值和市場價格之間的差異。有時候，一件東西的價格和價值之間的差異，可能是天壤之別。因此，投資者應該像獵人一樣，在股票便宜的時候 堅決出擊。